中国平安：每个中国人投你100元？或每个股民投你1300元？

刘军 liujun@51lawyers.com

平安公开发行股票与债券按照100元每股计算，须募集资金1400多亿，除以中国13多亿人口，人均100多元。而截至2007年三季度，平安的净资产仅1200多亿，平安有再造一个平安的嫌疑。有媒体称平安狮子大开口丝毫不为过，平安如此大规模的融资，股东大会得以通过，不能不佩服平安攻关的技巧。不管最终是否获得监管层的批准，笔者认为，都很有必要从法律上分析平安融资是否符合有关证券发行的要求。

1、平安融资的数额和使用是否符合《上市公司证券发行管理办法》（以下简称《办法》）的有关规定
《办法》第十条规定： 上市公司募集资金的数额和使用应当符合下列规定：（一）募集资金数额不超过项目需要量。平安2008年1月21日公布的董事会决议公告称：募集的资金“用于补充公司资本金以及/或有关监管部门批准的投资项目”。现在的问题是，平安补充资本金需要多少？投资项目需要多少？是否超过项目需要量？遗憾的是，平安未明确告知1400亿其中有多少是用于补充资本金。不过，可以肯定的是，不会都用于补充资本金。因为平安的净资产才1200多亿，补充1400多亿的资本金等于再造一个平安，而且平安经营状况很好，并不缺钱，即使为了补充资本金之目的，也不能要求每个中国人都奉献100元。可以肯定的是，平安有意进行大手笔的收购。问题就在于，这样大手笔的收购，平安必须向股东说明项目的资金需要量，项目的回报率，同时要指出项目的风险，在此基础上，由股东开会讨论是否同意公司的大手笔融资。

遗憾的是，平安以“用于有关监管部门批准的投资项目”予以搪塞。平安的逻辑是：请每个中国人投我100元或者说每个股民投我1300元，请让我去投资，投资的对象嘛，不要问，反正我会向尚主席（保监会？）汇报的，他们不点头，我也不会投。回报率多少？是否有风险？放心，我的名字就是中国平安嘛。

2、基金公司的职业道德？
笔者查阅了有关基金公司投资的相关规章文件，尚未发现就平安投资事项须要召开基金份额持有人大会，按照持有人大会决议进行表决的规定。不过，《证券投资基金运作管理办法》第三十七条规定，“除《证券投资基金法》第七十一条第(一)项至第(五)项规定的事项外，基金合同还应当按照中国证监会的规定，约定对基金合同当事人权利、义务产生重大影响，须召开基金份额持有人大会的变更合同等其他事项。”问题是如何解释“重大影响”，难以有一个定量的标准。就平安融资事项，是否通过董事会的决议必然对重仓平安的基金净值产生重大影响，从而对持有人的权益产生重大影响。基金公司在表决之前，最起码要知道平安巨额融资再投资的风险与回报，对如此巨额的融资在未得知融资的具体项目时，基金公司居然表决予以通过，只能理解为基金公司缺乏最起码的职业道德。遗憾的是，持有人尚无相关保护自己权利的法律救济渠道。持有人只能用脚投票——赎回基金。

作为一个法律人，平安融资闹剧足以引起大家对资本市场的游戏规是否公平、公开、公正的进一步思考。作为投资者，如果投资基金，建议选择对基金份额持有人负责任、操作相对透明的基金公司的产品；如果投资股市，建议选择尊重股东，至少能向股东说明白公司在做什么的上市公司。至于那些只知道从股民手中获取而很少给予回报，甚至做什么都遮遮掩掩的公司最好予以慎重，除非真的对公司的管理层充分信任，以至于根本不需要知道管理层在做什么，都放心把血汉钱交给他们的话，那你就投他也未尝不可。


辽宁省大连市人民政府


大连金石滩国家旅游度假区管理办法
大连市人民政府


第一章 总 则
第一条 为进一步扩大对外开放，开发利用我市丰富的旅游资源，促进我市旅游业由观光型向观光度假型转变，加快旅游业的发展，根据《国务院关于试办国家旅游度假区有关问题的通知》及有关规定，制定本办法。
第二条 大连金石滩国家旅游度假区（以下简称度假区），是经中华人民共和国国务院批准建立的，以接待海外旅游者为主的综合性旅游度假区。
第三条 度假区以发展高创汇型旅游行业为主，适当发展为旅游业服务的生产性企业。
度假区的企业必须是现代化、外向型、高创汇、高效益的企业。
第四条 鼓励外国和台湾、香港、澳门地区的企业以及其他组织和个人（以下简称外商）在度假区投资，开发旅游设施和经营旅游项目。
第五条 度假区内的企业、其他组织和个人必须遵守中华人民共和国法律、法规和辽宁省、大连市有关规定，其合法权益受法律保护。
第六条 度假区必须加强规划管理，度假区总体规划应与大连金石滩国家重点风景名胜区总体规划相协调。
任何单位和个人不得破坏金石滩风景名胜区的自然资源。

第二章 管理机构
第七条 度假区设立管理委员会（以下简称度假区管委会），在大连市人民政府领导下，对度假区实施统一管理。
第八条 度假区管委会的主要职权是：
（一）编制度假区的总体规划和发展计划，经市人民政府批准后，负责组织实施；
（二）贯彻执行国家法律、法规和辽宁省、大连市的有关法规、规章，制定和发布度假区的有关具体管理规定；
（三）按规定审批度假区的投资项目；
（四）管理度假区内的财政工商、劳动人事、土地房产、环境保护、道路交通、治安消防等工作；
（五）负责度假区内各项基础公用设施的建设和管理；
（六）处理度假区内的有关涉外事务；
（七）行使市人民政府授予的其他职权。
第九条 海关、外汇管理、银行、保险等部门经批准在度假区内设立分支机构或派出机构，办理有关业务，为投资者提供方便。
第十条 市人民政府有关部门，应加强对度假区管委会所属职能部门的业务指导，支持度假区管委会对度假区实施统一管理。

第三章 投资及经营管理
第十一条 中国境内外的企业、其他组织和个人，经批准均可在度假区内采取合、合作、独资等方式兴办企业，投资开发旅游设施和经营旅游项目。
第十二条 度假区鼓励投资开发建设和经营下列项目：
（一）游览、娱乐项目；
（二）宾馆、别墅、餐饮和购物等服务项目；
（三）为旅游业服务的生产性企业；
（四）与度假区相配套的公用、基础设施和建设项目；
（五）其他旅游和服务项目。
第十三条 度假区内，经批准可以兴办外汇商店、免税商店或中外合资商业企业。具体审批按国家有关规定办理。
第十四条 经国家旅游局批准，度假区内可开办中外合资经营的第一类旅行社，经营度假区内的海外旅游业务。
第十五条 度假区内禁止兴办污染环境的项目。
第十六条 在度假区内兴办企业，应向度假区管委会提出申请，经批准后按规定办理工商、税务登记等手续。
在度假区内投资建设和经营旅游项目需要用地的，应依照《大连市国有土地使用权出让和转让管理办法》有关规定，向度假区管委会申请办理土地使用手续，领取土地使用证。
第十七条 度假区内企业可自行确定内部机构、人员编制、招聘职工标准和工资分配形式。企业招聘职工不受区界限制，职工一律实行劳动合同制。
第十八条 度假区内企业应建立财务、会计账薄。经营多种业务的企业，应按业务种类分别建立会计帐薄。对进出口免税及海关按保税货物办理的物资，应建立海关认可的专门帐薄。
企业应按规定向度假区的财政、税务、海关等有关部门报送会计报表，并接受监督。企业的年度会计报表，应经中国注册的会计师验证并出具证明。
第十九条 度假区内的企业改变名称、经营场所、法定代表人、经济性质、经营范围、经营方式、注册资金、经营期限以及分立、合并、终止营业等，均应依照有关规定申请办理变更登记或注销登记。
第二十条 度假区内外商投资企业外商的所得利润、外籍员工的薪水以及他们的其他合法收入，均可在依法纳税后汇出境外。
第二十一条 度假区内企业所有外汇管理，应由指定的中国银行或经外汇管理部门指定的其他银行负责。

第四章 优惠政策
第二十二条 度假区内兴办的外商投资企业，其所得税减按24％的税率征收。其中生产性外商投资企业，经营期在十年以上的，从企业获利年度起，第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。
第二十三条 外商投资企业在开办初期纳税有困难的，可以申请减免工商统一税。
第二十四条 外商投资企业自获利年度起，七年内免缴地方所得税。
第二十五条 在度假区内自建或购置的自用新建房屋，从建成或购置月份起五年内免征房产税。
第二十六条 度假区内的外商投资企业在投资总额内进口自用的建筑材料、生产经营设备、交通工具和办公用品；常驻的境外客商和技职人员进口的安家物品和自用交通工具，在合理的数量范围内，免征关税和进口工商统一税。为生产出口旅游商品而进口的原材料、零部件、元器件、
配套件、辅料、包装材料，经海关批准，按保税货物的有关规定办理。
第二十七条 度假区内生产性外商投资企业，经海关批准，可设立保税仓库或保税工厂，海关按照保税货物的有关规定进行监管。
第二十八条 建设度假区基础设施所需进口的机器、设备和其他基建物资，免征进口关税和产品税（增值税）。
第二十九条 度假区内可开办使用国产车的中外合资经营的旅游汽车公司。对其购置的国产车，在核定的数量内，国家免征横向配套费、车辆购置附加费和特别消费税。对国内企业在度假区内开办的旅游汽车公司，可比照上述政策执行。这些车辆限于度假区内旅游汽车公司自用，不得
转售。具体手续按国家有关规定办理。
第三十条 度假区内企业除享受本规定优惠政策外，还享受国家、辽宁省、大连市规定的其他有关优惠政策。

第五章 附则
第三十一条 本办法由大连市人民政府负责解释。
第三十二条 本办法自发布之日起施行。




1993年3月8日